ANALISIS KEBIJAKAN MONETER DAN FAKTOR MAKROEKONOMI TERHADAP YIELD OBLIGASI PEMERINTAH DI INDONESIA.

Penelitian ini bertujuan menganalisis kontribusi variabel kebijakan moneter dan
variabel makroekonomi terhadap yield obligasi pemerintah di Indonesia. Variabel
kebijakan moneter meliputi suku bunga, variabel makroekonomi meliputi inflasi
dan harga SUN. Penelitian ini menggunakan data skunder dan data time series
dimulai dari tahun 2007 sampai tahun 2022. Model analisis yang digunakan pada
penelitian ini adalah model analisis VAR (vector auto regression) dan model uji
beda. Hasil analisis model VAR menunjukkan dalam jangka pendek variabel
penelitian memiliki kontribusi terhadap variabel itu sendiri. Dalam jangka
menengah dan jangka panjang variabel dipengaruhi oleh variabel lain. Terdapat
perubahan pengaruh pada satu standar deviasi masing-masing variabel yang
semula positif menjadi negatif dan sebaliknya. Dalam jangka pendek, jangka
menengah dan jangka panjang variabel yang memiliki kontribusi besar dalam
mempengaruhi yield SUN obligasi pemerintah yakni harga SUN dan suku bunga.
Pada hasil analisis uji beda bahwa variabel suku bunga, harga SUN, dan yield
SUN obligasi pemerintah menunjukkan adanya perubahan signifikan sebelum dan
masa pemulihan ekonomi. Namun variabel inflasi menunjukkan tidak terdapat
perubahan yang signifikan sebelum dan masa pemulihan ekonomi di Indonesia.