EFEKTIVITAS TRANSMISI KEBIJAKAN MONETER DALAM MENDUKUNG STABILITAS EKONOMI MASA PANDEMI COVID-19 DI NEGARA G20

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penerapan kebijakan moneter manakah
yang lebih efektif untuk menjaga stabilitas ekonomi di 5 negara G20 pada masa
pandemic Covid-19 (Indonesia, India, China, Korea Selatan dan Brazil). Penelitian
ini menggunakan data sekunder atau time series yaitu dari tahun 2019 sampai tahun
2020. Model analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis
Persamaan Simultan, Panel ARDL dan Uji Beda. Hasil analisis persamaan simultan
menunjukan bahwa variabel suku bunga, jumlah uang beredar, dan kurs memiliki
hubungan positif dan berpengaruh secara signifikan terhadap inflasi, variabel
pertumbuhan kredit memiliki hubungan positif namun tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap inflasi. Variabel suku bunga, ekspor dan inflasi memiliki
hubungan positif dan berpengaruh secara signifikan terhadap kurs dan variabel
utang luar negeri memiliki hubungan negatif namun tidak berpengaruh secara
signifikan terhadap kurs. Hasil analisis Panel ARDL menunjukan bahwa variabel
Suku Bunga dan Ekspor mampu menjadi Leading Indicator terhadap inflasi dan
kurs dalam jangka panjang dan jangka pendek di 5 negara G20. Adapun hasil
analisis uji beda menunjukan bahwa inflasi tidak terjadi perbedaan yang signifikan
pada saat sebelum dan selama pandemic Covid-19. Sedangkan Kurs terjadi
perbedaan yang signifikan pada saat sebelum dan selama pandemic Covid-19.